本報特約--金融透視/陸 4月新增貸款或回落
大陸一季度GDP同比增長7.7%，低於去年同期和去年四季度水準，但3月新增信貸、社會融資規模高於市場預期，銀行一季度賣力的信貸投放似乎並未給經濟復甦添夠「柴火」。
鑒於經濟復甦大幅低於市場預期、季初存款下降、不良貸款上升等諸多因素，預計4月新增貸款規模或將回落，且銀行的未來信貸投放將相對謹慎，但中短期內，流動性寬鬆格局將延續，並對今年經濟溫和復甦形成支持。值得注意的是，由於中小企業等實體經濟的有效貸款需求不足，商業銀行中短期內或傾向於房地產開發貸。但考慮到中央的房地產宏觀調控仍將繼續，商業銀行在信貸投放時仍會選擇實力較強的大中型房企和資質優良的項目等。
商業銀行「欲貸不能」
最新資料顯示，3月份新增信貸1.06萬億元，比市場預期多1060億元，比去年同期多增486億元，信貸增速為14.9%；一季度新增人民幣貸款2.76萬億元，與去年同期2.46萬億元相比增加2949億元。
然而，多位接受採訪的分析師預計，4月新增貸款會回落，貨幣政策會穩健並趨中性。據申銀萬國統計，四大國有商業銀行4月第一周信貸投放約560億元，與上月持平，預計全月金融機構新增信貸投放將達到8000億元。
當前銀行方面仍感到企業有效需求不足。一位國有大行總行信貸部負責人表示：「目前的狀況比去年最壞的時候好一些，但是我們還是感到『欲貸不能』，不是真的貸款放不出去，而是資質較好的有效需求不足。」該人士還介紹，近期他所在的銀行密集在長三角、江浙地區調研，當地一些中小企業仍存在訂單量不足的狀況，導致他們擱置了部分貸款，而他稱「類似的謹慎態度短期內不會改變」。
同時，由於近期是2012年業績、信貸資料密集披露的時期，高企的不良貸款餘額、不良貸款率給他們帶來較大壓力，這也將在很大程度上影響這些銀行接下來的信貸投放節奏和力度。
一家股份制銀行地方分行人士肖瀟（化名）就坦言：「我們4月份至今，一筆新的貸款都沒有批，因為還在消化去年的一些不良貸款。」他還稱，目前商業銀行如果真給中小企業放貸，其貸款利率一般都會上浮40%-50%，這或許也在一定程度上抑制了企業的貸款需求。「但是和民間借貸等其他融資模式相比，銀行信貸這個成本已經很低了。只要運轉正常，企業將資金多周轉兩次就完全可以承受了。」
事實上，由於經濟增長面臨較大壓力，自去年以來，貸款結構便出現較大變化，中長期貸款占比持續低迷，特別是企業中長期貸款不足，反映了實體經濟運行壓力較大。資料顯示，3月的企業中長期貸款從2月2826億元繼續下降至2530億元，反映了在製造業產能過剩、出口低迷的情形下，微觀企業動力不足。
房地產開發貸受青睞
而在實體經濟復甦強度不足的大背景下，資質良好的房地產開發商、樓盤項目等，再一次成為各家商業銀行眼中的「香餑餑」。其實，這是目前銀行業「悄悄達成的默契」。「在城鎮化加快推進的背景下，房地產開發貸的需求仍然很旺盛，且購房者的強力支撐也讓銀行放貸時更有底氣了。但出於風險控制考慮，我們肯定是投給資質優良的房企和專案。」
建行表示：「我們今年繼續有效控制房地產開發貸，新發放貸款重點支持信用評級高、經營效益好、封閉管理到位的優質房地產客戶和普通商品住房專案，抑制投資投機需求。」中信銀行方面也表示：「本行積極應對房地產市場複雜形勢，審慎開展房地產行業信貸。堅持授信總量控制政策，進一步提高了房地產開發商和房地產專案准入標準，重點支持地理位置好、價位合理、抗跌價風險能力強、有實際需求的普通住宅專案，並堅持抵押和資金封閉管理原則。」
一家中小銀行信貸部直言：「考慮到中央的房地產宏觀調控政策，我們明面上是沒有房地產開發貸的，但是我們會通過一些其他的操作方式放一些款。坦率地說，在目前的情況下，房企的價格承受能力要比其他行業都高得多，我們可以將貸款利率上浮一些。」
交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示，目前剛性需求支撐市場回暖，開發商對未來預期樂觀，預計房地產開發投資增速將維持升勢。「受調控政策的影響，市場改善性需求可能受到一定程度抑制，但剛性需求的持續釋放仍將讓房地產市場回暖趨勢在2013年得以延續。」
進一步調整信貸結構
專家普遍預計中短期內，流動性寬鬆格局仍將延續，並對今年經濟溫和復甦形成支持。而今年全年人民幣新增信貸規模至少為9萬億元也是大概率事件。「2013年一季度新增人民幣信貸、社會融資規模等資料都高於市場預期，說明金融貨幣政策對實體經濟的支援力度在增強。」
德邦證券首席策略分析師張海東預計，「未來流動性偏松，政策保持穩定，央行將主要通過回購和發行央票來對沖。而出於貨幣政策更多是回歸中性的考慮，我們維持未來3個月流動性總體寬鬆的判斷。」
而事實上，儘管目前經濟大環境較為疲弱，但是商業銀行仍舊會在防範風險的基礎上，抓緊放貸。一家國有大行方面就坦言：「之前我們都是禁止異地放貸的，但是這樣客戶資源就非常窄，所以最近一段時間總行已經允許我們異地放貸了，力拼今年的業績。」
交通銀行首席經濟學家連平則建議，未來應努力引導銀行理性經營，合理放貸。積極推動銀行開展業務戰略轉型，改變過度依賴規模擴張和存貸款利差的經營現狀，全方位拓展各項業務。進一步加強信貸結構調整，以國家重點項目、戰略新興產業、中小企業和三農等與實體經濟發展最為密切的領域作為投放的重點，進一步提高信貸資金的使用效率，在合理控制總量的前提下，最大限度地發揮信貸對經濟的支持作用。與此同時，應放鬆收費管理政策，改善社會環境和更新相關理念，使商業銀行能夠真正將經營的注意力從信貸業務轉向非信貸業務尤其是中間業務。
（大陸國研網專供，作者：陳瑩瑩）
【中央網路報】
新聞
166 5 2013
