宏達電Q2財測保守　法人估上半年獲利2.2元

宏達電執行長周永明親自上場主持法人說明會，但第2季財測預估則是低於原先市場預期，雖然營收預估700億元，季增63%，但營業利益率僅1-3%，外資質疑是否太過保守？目前外資看法呈現紛岐，評等從中立、持有、到買進都有，但也有法人預估上半年EPS僅2.2元，獲利展望仍低，3日股價持續下滑，早盤跌幅逾3%。

宏達電2日舉辦線上法說會，在法說會前，市場看好新HTC One的銷售，外資紛紛調高對宏達電的評等，一度推升股價重回300元之上，外資原預估宏達電第2季營收可達750億元，毛利率26%，營業利益率超過5%。

但是實際的預估值出爐，宏達電預估第2季營收700億元，毛利率22-24%，營業利益率1-3%，全部低於外資的預估，讓外資都對這樣的預估值有些小失望，目前外資對宏達電的看法紛岐，從中立、持有、買進的評等都有，不過，整體來看仍偏正面。

德意志調降宏達電2013年EPS預估值，由原先的16.3元降至14.7元，不過，評等仍是持有，目標價250元；瑞信證調升評等至中立，目標價290元；野村維持中立評等，目標價281元；高盛給予買進評等，目標價340元。

宏達電第2季毛利率低於市場預期，周永明指出，第3季將會提升；不過，麥格理證券則是認為，包括成本問題、行銷費用高、還有記憶體短缺造成價格看漲等問題，都是宏達電下半年獲利要明顯提高所面臨的挑戰。

國內法人部分，統一投顧認為，宏達電第2季預估不如市場樂觀，短期內營益率將維持低檔，預估第2季EPS 2.1 元，上半年 EPS2.2元，目標價維持130 元，投資建議維持降低持股。

外資對第2季預估值小失望，雖然對新機效應仍有期待，但也認為行費用及競爭對手的挑戰都有待突破，宏達電3日以283元開低，盤中股價無力回升，跌幅超過半根停板。

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